1990年，中国要举行亚洲运动会，恰巧亚运会的吉祥物是可爱的熊猫，北京要求上海能供应熊猫香烟，但熊猫香烟受原料的限制，不能成批量的生产。市烟草公司研究决定采用一牌两色的方案，即用熊猫的牌号和商标，将底版改成桔黄色，配方水平稍高于中华又低于蓝色熊猫，规格为84毫米过滤嘴。当时共生产了一百箱黄熊猫香烟，又生产了三箱蓝熊猫香烟，共一百零三箱熊猫香烟供应了亚运会之用。黄熊猫香烟就由此而生。
英美烟草通过在全球各地建立新的子公司，以及合并和收购的方式而不断成长。近些年，英美烟草重整其烟草核心业务。1996年1月，公司合并了所有烟草业务。1998年9月，金融服务业务与英美烟草集团脱离，与苏黎士集团合并。之后，英美烟草集团成为在伦敦证券交易所独立挂牌上市的公司。1999年1月，英美烟草和世界上第四大烟草公司--乐富门国际烟草公司宣布合并。该合并计划于1999年 6月在全球范围内圆满完成。
作为黄金叶品牌的核心价值，“经典醇香”定义了黄金叶的品牌价值和产品属性，是黄金叶品牌与生俱来的品质内涵，表达了黄金叶香烟消费者对黄金叶品牌的品质信赖和价值归属感。
利用这些烟叶的适当调配，结合选叶、退梗、人工发酵处理等技术措施，逐步减少了美国烟叶的用量，并一度实现了完全用国产烟叶生产“中华牌”卷烟，解决了原料的供应问题。 应当说明，当时“中华牌”卷烟的生产是作为一项政治任务的，公司领导对此十分重视。1954年食品工业部曾派工作组专门赴上海检查“中华牌”卷烟质量，规定“中华牌”卷烟配方如有较大的变动，必须经部里批准，并在原料供应等方面给予了政策上的大力支持。“中华牌”卷烟的产量虽然不大，但上烟公司和生产厂一直在不断努力改进质量，把它当作政治任务来完成，其政治意义是不可低估的。