醋酸精甲酯

前三季度国内醋酸精甲酯利润变化较大， 4月份之前，市场因疫情影响下，出口较少，内贸表现欠佳，企业因出货较少，对价格关注度有限，但疫情影响下，甲醇及醋酸价格走跌明显，因此导致了一季度盈利丰厚； 4月中以后，精甲酯基本维持亏损状态，国内市场需求面清淡导致供需压力不断增大，加之安徽瑞柏淮北 10万吨 /年装置投产，市场在供应上升压力影响下，看跌心态较重，市场重心不断下挫，企业接连让利寻求出货机会，但效果不佳，导致了生产利润亏损明显。

四季度开始，亏损空间开始小幅修正，特别是9月中旬开始，精甲酯节前备货心态不断上升，贸易商及终端采购意向较高，厂家报盘开始上行。但12月开始，随着醋酸价格的接连大幅走高，企业采购压力较大，且跟涨速度有限，导致精甲酯亏损空间不断扩大，一定程度上为2021年精甲酯企业推涨心态奠定了基础。

醋酸乙烯

2020年乙烯法醋酸乙烯盈利为主，年内至今无亏损，但利润面压缩较为明显；主要受到上半年东北亚乙烯价格下滑影响为主，疫情制约下，多数能化品跌至历史新低，醋酸乙烯也不例外，乙烯法虽盈利，但实际前三季度销售来看表现一般，目前主要受到下游 EVA树脂及 VAE乳液带动为主，业者谨慎刚需。其中我们可以看到 4月份利润面下滑明显，主要是原料醋酸及乙烯开始回暖，但醋酸乙烯跟涨乏力制约影响下，企业被动让利导致；值得关注的是 12月份利润空间不断放大，醋酸价格大幅走高，企业原料采购困难，部分优先销售醋酸，加之 EVA及 VAE乳液需求面活跃，现货紧缺影响下，高价增多，场内高成交 10050元 /吨，刷新近 10年高价，利润水平随之扩大，川维自 12月初负荷降至五成，对场内业者心态存在支撑。

2020年电石法醋酸乙烯亏损明显，因乙烯价格走跌区间较大，电石法优势相对于乙烯法走弱明显，且疫情影响下，我国出口方面受制约明显，进口量增多，电石法出口消费量减少明显，导致企业推涨无力，价格处于相对低位，其中7月份亏损空间收窄明显，主要原因在于下游聚乙烯醇配套消耗水平较高，企业大多自用为主，现货量偏紧导致价格上涨较快，但后期业者对高价接受度下滑，且随着电石价格的不断上行，亏损空间继续扩大，电石价格不断上行期间，企业优先销售电石，由于塑料需求强势对其支撑较好，也导致了电石法企业低负荷运行，在pva自用生产前提下，基本不对外销售，后期随着醋酸大幅上涨，亏损空间急速修正。

醋酸酐

醋酸裂解法及合成法利润水平均盈利，上半年受疫情影响，下游医药农药行业均满负荷开工，对醋酸酐需求量较大，目前醋酐产能相对一般，部分建设时间较长的装置达不到满负荷运行，前三季度平均开工不足 5成，因此货紧价扬导致了利润空间的上行；前三季度场内装置计划内检修影响不大，主要还是受到供需面影响。

国庆节前，市场备货情绪偏足，价格存在一定程度上行，利润面存在上行空间，但后期原料醋酸及甲醇预计偏弱，因此整体来看的话后期醋酐盈利空间或有所回落，醋酸酐在醋酸产业链产品中属于高盈利产品，基本无亏损。对比比较明显的是四季度，由于裂解法对于醋酸关联度较大，12月份随着醋酸大涨，利润空间急速收窄，且部分时间段亏损，后续随着醋酸的回落，盈利空间小幅放大；但合成法基于成本优势，跟涨醋酸，盈利丰厚，整体来看，醋酐年内基本以盈利为主。

氯乙酸

2020年国内氯乙酸盈利情况同比出现提升，仅 6-7月份亏损。一是原料醋酸、醋酐及液氯高位运行，原料成本高位下，且氯乙酸为需求淡季，因此企业亏损明显。

其他时间氯乙酸走货情况较好，虽原料价格高位，但基于氯乙酸价格也同步上扬，因此保持了较高的利润空间。此外产品利润的好转也跟行业的集中度提高有关，氯乙酸企业目前基本为大型企业运转，且多数存在相关下游或副产品的下游，或作为氯碱企业的耗氯装置，因此氯乙酸市场的商品量明显低于生产量。在年中部分阶段，装置停车较多，甚至出现氯乙酸货源紧缺局面，这在往年是小概率出现的情况。因此这也是氯乙酸年内利润空间扩大的一个方面。